论信托金融化与我国证信合作的发展(3)

　　（二）有助于促进金融服务实体经济

　　2008年全球金融危机说明金融发展归根到底应该实现与实体经济的有效匹配，资金不能脱离实体经济的发展而陷入自我循环，否则经济体系将面临巨大的风险。

　　信托作为一种全功能的金融工具，可以跨市场配置资产，是融通金融资本与产业资本、虚拟经济与实体经济的重要桥梁，信托的金融化与证信合作的发展，有助于促进金融服务实体经济。首先，信托公司可以集成债权、股权和“债权+股权”夹层资本等多种金融工具，还可以通过不同法律关系的重构，将投资者、受托人、融资方、中介服务机构等各方权益有机统一在信托平台上，为客户提供灵活的、综合的金融服务（邹阳峰，2012）。而证券公司虽然不能直接投资信贷市场，但可利用其在资本服务、投资研究、渠道网络等优势与信托公司合作，设计合适的投资产品融通资金，将社会上富余的资金活化为生产资本，为“三农”建设、民生工程、基础设施、中小企业等提供必要的资金，从而服务于实体经济的发展；其次，信托公司和证券公司是证券市场上重要的机构投资者和参与人，与个人投资者相比，他们具有更强的投资能力、更为成熟的投资理念、更具理性的投资行为，注重将短期利益与长远目标相对地协调起来，契合了实体经济项目投资金额较大、回报周期较长的特点，最大限度地匹配实体经济的需求。据中国信托业协会的统计，2012年第4季度末我国信托公司资金信托的运用中，投向基础产业、工商企业、房地产三大类占比高达60.12%，其中证信合作产品占据了一定的分量。与此同时，2009-2011年间，信托业全行业累计分配信托收益分别为552.29亿元、678.04亿元、1177.51亿元，信托业也在分享实体经济发展的成果。由此可见，我国信托业和实体经济已经形成了紧密的联系，而证信合作无疑有助于强化这种联系。

　　（三）有助于满足投资者多样化的理财需求

　　根据瑞信研究院发布的第二份年度《全球财富报告》，全球财富总值在2010年增长14%至231万亿美元，其中亚太区占54%。中国跻身全球财富增长额最高的六大国家，百万富翁人数达到1017万人，并预计5年内百万富翁人数将翻倍（宋璇，2011）。随着财富的增加以及理财观念的改变，人们在理财上不仅仅追求安全与保值，还更注重收益的提高，对金融产品和服务有着更加多元化的要求，以实现资产效益的最大化。信托资金的运用范围横跨货币市场、资本市场、实业领域，信托产品设计的灵活性独一无二，依托“全牌照”的优势，信托公司可以为客户提供几乎任何类型的理财产品。而证券公司可以提供一揽子的股票发行、公司债券承销、投资顾问等投资银行服务，证券业和信托业通过制度对接与资源整合实现深度合作，创新金融服务，将会为投资者提供多样性的服务，满足其多样化的需求。例如，证券投资信托计划为投资者进入证券市场增加了新的管道。证信合作的深入发展将会提供更多的金融产品、更丰富的金融服务，满足投资者多样化的需求。

　　参考文献：

　　1.何小锋.资本信托[M].中国发展出版社，2013

　　2.孙静.德国信托法探析[J].比较法研究，2004（1）

　　3.浦泓毅.券商代销金融产品年内或成行[N].上海证券报，2012-9-6

　　4.胡萍.信证合作：私募与公募基金的竞合博弈[N].金融时报，2012-7-23

　　5.陈雨露，马勇.现代金融体系下的中国金融业混业经营：路径、风险与监管体系[M].中国人民大学出版社，2009

　　6.邹阳峰.服务实体经济信托公司大有可为[N].陕西日报，2012-8-30

　　7.宋璇.中国百万富翁数量破千万[N].国际金融报，2011-10-20