浙江省养老保险基金投资策略研究

　　摘要：浙江省人口老龄化日益严重，高龄化显著。养老保险基金的保值增值对于应对人口老龄化，减轻在职职工缴费的压力，显得尤为重要。目前，浙江省养老保险基金收支增长、地区之间基金支付能力严重不平衡，基金保值增值不理想，不利于养老保险的可持续发展和和谐社会的构建。为此，必须多渠道筹措养老保险资金，设立具有独立法人的浙江省养老金基金管理公司，制定养老金基金管理公司章程；参照2011年5月开始实行的《企业年金基金管理办法》，实行养老保险基金的多样化组合投资，并规定投资于各种工具的比例要求。同时对投资行为进行必要的限制，实现养老保险基金的保值增值。

　　关键词：浙江省养老金基金组合投资

　　中图分类号：F840.67

　　文献标识码：A

　　文章编号：1004-4914（2014）01-025-02

　　浙江省人口老龄化日益严重，高龄化显著，预计到“十二五”期末，3个劳动人口就要抚养1个老人，养老保险压力大。养老保险制度的良性运行，关键是“钱”的问题。养老保险资金的构成，除财政拨款外，有企业缴费形成的社会统筹基金，有财政补贴和农民个人缴费形成的新农保个人账户资金，以及企业和职工个人缴费形成的企业职工个人账户资金。其中可用于长期投资的主要是个人账户资金。养老保险基金被称为是老百姓的“养老钱”、“养命钱”，对其进行多样化的组合投资，实现保值增值，对于有效应对浙江人口老龄化压力，减轻在职职工的缴费负担，构建和谐社会，具有重要的意义。

　　一、浙江省养老保险发展概况

　　浙江省人口老龄化日益严重，高龄化显著。据《浙江省2011年老年人口和老龄事业统计公报》显示，本省60岁以上的老年人口占户籍总人口的17.25%，约823.23万人，在过去5年间，以年均4.07%的速度增长。其中，80岁及以上的高龄老人5年间年均增长5.25%，达126.6万人。高龄老人增速明显快于老年人口增长。目前，浙江省每百人中有17人是老人，每百名老人中有近25名是纯老家庭人口，有9名是失能、半失能老人，养老保险制度供给压力大。

　　2011年，全省企业基本养老保险参保人数新增216万人，达到1822万人；149.8万企业退休人员基本养老金月人均为1755元，居全国省区前列。2011年，浙江省各地全面实施城乡居民社会养老保险制度和高龄补贴制度。截至2011年底，城乡居民社会养老保险参保人数新增98万人，达到1312.5万人。其中，农村1179.5万人，城镇133万人，全省参保率超过90%。已有461万名被征地农民参加社会保障；585万人领取基础养老金，最低标准为每人每月66元。享受高龄补贴的老年人有106.54万人。

　　截至2010年底，全省养老基金累计结余1109.7亿元，比2007年底增加504.5亿元，年均增长22.4%，累计增长83.3%，目前，基金支付能力达34个月，比2007年提高2个月。总的来说，浙江省基本养老保险基金支付能力比较好。

　　二、浙江省养老保险基金存在的问题

　　尽管浙江省养老保险基金总体支付能力相对而言较好，但基金可持续发展的压力依然较大。

　　1.浙江省养老保险基金收支增长不平衡。2010年企业职工基本养老保险基金支出为386亿元，比2007年增长70.6%，但同期基金收入只增长了48.1%。其主要原因，一是连续提高企业退休人员基本养老金，二是人口老龄化加剧了支付压力。“十一五”期末，浙江省100个劳动人口（16～59周岁）抚养24个老人（60周岁以上），而预计到“十二五”期末，100个劳动人口要抚养31个老人。

　　2.养老保险基金保值增值不理想，基金结余收益率大大低于通货膨胀率。根据《全国社会保障基金投资管理暂行办法》的规定，浙江省企业职工基本养老保险基金只能存入银行和购买国债。2011年12月，浙江省财政厅、浙江省人力社保厅印发《浙江省城乡居民社会养老保险基金财务管理暂行办法》（浙财社〔2011〕357号）规定，个人账户储存额每年参考中国人民银行公布的金融机构人民币一年期同期存款利率计息，全部计入个人账户。基金结余除根据财政部门和人力资源社会保障部门商定的、最高不超过国家规定预留的支付费用外，全部用于购买国家债券或转存定期存款。除国家另有规定外，任何地区、部门、单位和个人不得动用基金结余进行任何其他形式的投资。养老基金保值增值渠道较窄，实际上处于贬值状态。2010年，浙江省基本养老保险基金平均实际收益率只有2%左右，远低于当年的CPI指数（3.8%）。