营业税改征增值税对上市公司的财务影响(2)

　　如果建筑业实行“营改增”，对于增值额较大的项目，企业税负增大，导致利润减少，而对于增值额较小的项目，企业税负减小，利润增加。
　　（1）以固定造价合同为基础的建筑企业实行“营改增”后会影响收入和毛利的确认。因为在合同收入中不包含增值税，实际成本中不包括合同预计总成本中与成本有关而发生的增值税进项税额，从而使合同预计总成本减少。当期确认的合同收入按总价减除增值税进项税额，但当期确认的合同费用仅减除部分增值税进项税额，则当期确认收入和毛利减少。
　　（2）以成本加成合同为基础的建筑企业实行“营改增”后会影响收入的确认。以合同总价为基数扣除实际成本费用中可抵扣的进项税额缴纳增值税时，实际成本费用中已不包含能够按规定抵扣的增值税进项税额，则实际成本费用减少，实际总收入增加。
　　2.金融业
　　对于金融业来说，如果实行“营改增”，可以带来以下好处：
　　（1）解决营业税税负不公平的问题。我国金融业营业税税率为5%，而交通运输、邮电通信等行业的营业税税率为3%，可见金融业营业税税负相对偏重，实行“营改增”，可以统一税收政策，实现各行业税负公平。
　　（2）避免重复征税的现象。如果金融业实行“营改增”，可以避免以流转税全额为征税对象所造成对上一环节已征收的转移价值的重复征税，减轻企业税负。
　　（3）减轻金融业税负。金融企业资金流转数额巨大，导致营业税额大，因为金融企业需要投资使用大量的硬件和软件来获取信息，然而金融企业的进项税额不可抵扣，使金融企业增值税和营业税负过重，“营改增”后，金融企业减轻税负，促进其发展。
　　二、“营改增”对上市公司财务影响的实证分析
　　财务指标是衡量上市公司财务的重要内容，下面在试点企业中选取7家上市公司（上海）分析“营改增”对上市公司的财务影响，同时选择相关财务指标作为“营改增”前后（2011年三季和2012年三季）影响企业财务的评价指标，并分析财务指标的变化情况。
　　（一）投资与收益
　　投资与收益反映企业在会计期间投资所取得的回报。本文选取每股净资产、营业利润、基本每股收益作为评估“营改增”对上市公司投资收益状况影响的评价指标。
　　财务指标计算公式：
　　每股净资产=股东权益÷总股数
　　营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动净收益+投资净收益
　　基本每股收益=净利润÷发行在外普通股加权平均数
　　相关数据如表1所示。
　　从表1可以看出，“营改增”之后：中海集运的每股净资产减少，其余6家上市公司的每股净资产增加。说明中海集运每股股票代表的财富减少，创造利润和抵御外来影响的能力减弱；其余6家上市公司每股股票代表的财富增加，创造利润和抵御外来影响的能力增强。总的来说，“营改增”能够增加企业财富以及企业创造利润和抵御外来影响的能力。
　　中海集运、上海机场、中国联通的营业利润增加，其余4家上市公司的营业利润减少，说明“营改增”之后，有的企业获利减少，有的企业获利增加。
　　东方航空和上港集团的基本每股收益减少，其余5家上市公司的基本每股收益增加。总的来说，“营改增”能够在一定程度上提高企业的收益。
　　（二）偿债能力
　　偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期借款的能力。本文选取流动比率、速动比率、资产负债率作为评估“营改增”对上市公司偿债能力影响的评价指标。
　　财务指标计算公式：
　　流动比率=流动资产/流动负债
　　速动比率=速动资产/流动负债
　　资产负债率=负债总额/资产总额
　　相关数据如表2所示。
　　从表2可以看出，“营改增”之后：东方航空、中国联通、复旦复华的流动比率和速动比率减少，其余4家上市公司的流动比率和速动比率增加，说明东方航空、中国联通、复旦复华的短期偿债能力减弱，其余4家上市公司的短期偿债能力增强。
　　中海集运、中国联通的资产负债率升高，上港集团的资产负债率不变，其余4家上市公司的资产负债率降低。从长期偿债能力来看，中海集运、中国联通偿债压力及财务风险增大，其余4家上市公司偿债压力及财务风险减弱。
　　（三）盈利能力
　　盈利能力是指企业通过经营管理活动取得收益的能力。本文选取营业利润率、资产报酬率、净资产收益率作为评估“营改增”对上市公司盈利能力影响的评价指标。
　　财务指标计算公式：
　　营业利润率=营业利润/全部业务收入
　　资产报酬率=（净利润+利息费用+所得税）/平均资产总额
　　净资产收益率=税后利润/所有者权益
　　相关数据如表3所示。