现金流量控制的战略思考

　　【摘要】现金流量是企业重要的指标，其是否充足直接影响企业的生存与发展。对现金流的控制不能局限在营运层面，需要从战略的高度，通过战略规划确定业务方向与规模，保证现金流的最大化，并依靠预算管理控制企业风险，使企业有健康稳定的现金流。
　　【关键词】现金流量；战略；预算管理；IT技术
　　现金流即净现金流量，是企业某一时期现金流入与现金流出的差额。现金流是影响企业运营、发展的关键，直接影响企业价值的大小。健康的现金流能够满足企业资金周转与循环的需要。如果利润不理想、现金流却良好，企业的运营也能正常进行。反之，即使企业利润指标很高，却没有足够的现金流，企业日常经营和扩张对现金的需要同样也得不到满足。由于现金流量管理不仅影响企业当期的营运价值，也影响企业未来的成长价值，所以现金流量管理不能仅停留在企业营运这个层面，更应该被提到战略高度。
　　现金流控制是一项技巧性的工作，更是一项战略性的工作，需要从企业战略入手，依靠财务领导（总监），利用预算管理和IT技术等进行控制。
　　一、通过战略规划，保证企业有稳定的现金流入
　　据发达国家的统计数据显示：在每五家破产倒闭的企业中，有四家是盈利的，只有一家是亏损的。①也就是说企业倒闭的主要原因不是盈利问题，而是缺乏现金流。现金流断裂是企业经营失败的共同点。实践也证明，经营成功的企业，其经营战略各有特色或不同，所以企业要有一个好的现金流，需要管理者制定正确的战略。
　　首先，通过战略确定正确的投资业务方向和规模。营业收入决定现金流入的大小，是企业取得现金流入的基础。企业通过制定正确的战略，保证营业收入持续稳定并不断提高；而企业营业收入的持续稳定，依靠的是企业健康持续的经营业务；企业的经营业务能够健康持续稳定发展，又取决于企业正确的经营战略。企业管理者必须对企业的发展前景进行合理规划，明确企业应该做哪些业务和如何发展这些业务，以保证为企业取得现金流入提供基础。
　　四川长虹在发展过程中一直实施规模扩张之路的战略思想，由于经营业绩的需要，急于开拓海外市场，最终还是选择了零信用的APEX作为海外代理商。结果，2004年四川长虹净利润指标达到亏损6.81亿元，每股亏损1.701元，原因是对APEX公司的欠款计提了近26亿元人民币坏账准备。由于四川长虹领导者确定了偏激的发展战略，过度强调市场份额，单一地追求规模优势，忽略或“无视”信用管理，在实现销售扩大的同时，坏账也达到了最大，使企业的现金流量最小化。四川长虹的案例从反面证实，企业需要正确的战略保证发展的正确方向。
　　其次，通过信用管理战略使企业的营业收入尽快变为现金流入。四川长虹的案例也证实营业收入的扩大并不意味着现金流入的增加，在营业收入增加的同时，对应收账款的管理必须到位，否则即使营业收入扩大了其现金流入也可能会减少，甚至会使企业的现金流断裂，威胁到企业的生存。所以对企业应收账款的管理非常重要，需要从战略的高度予以重视。把信用管理提高到一个战略的高度，实际上就是要打破部门（财务、销售、信用部门）信用管理模式，通过战略管理控制信用风险，在实现销售最大化的同时，加快应收账款回收的速度、将坏账损失降到最低，最终实现最大化的现金流量。即：
　　高质量销售最大化+应收账款回收最快化+坏账最小化=现金流最大化②