房地产税收结构与房价关系的研究(3)

　　根据各协整方程的参数估计结果，从符号方向上看与实证研究中的估计结果具有一致性，从数值大小上看，除少数存在显著差异以外，参数数值相差不大，部分参数产生差异可能是由估计方差差异导致。由此可以认为，在东中西部各地区，各个税种与房价之间存在长期稳定的均衡关系。东中西部的误差修正模型中的误差修正项ECM的系数均为负值，符合误差修正项的理论结果，东中西部误差修正项意味着当东中西部各地区税收在短期内偏离了与房价的长期均衡关系时，将分别以-0.351、-0.535和-0.326的力度调整回他们之间的长期均衡关系。值得注意的是东部和西部的调整力度相似，但中部地区的调整力度明显大于东西部地区，这意味着中部地区房产税收与房价在短期内偏离的程度要大于东部和西部地区。

　　[lnHPt=0.179lnSTt+0.414lnCITt+0.124lnULSTt （0.198） （0.108） （0.050） +0.040lnLVATt+0.036lnFOTt （0.044） （0.044）]（2）

　　[lnHPt=0.489lnSTt+0.135lnCITt-0.08lnULSTt （0.093） （0.058） （0.037） -0.029lnLVATt+0.050lnFOTt （0.023） （0.031）] （3）

　　[lnHPt=0.141lnSTt+0.097lnCITt+0.025lnULSTt+ （0.140） （0.080） （0.066） 0.040lnLVATt+0.024lnFOTt （0.033） （0.047）] （4）

　　[ΔlnHPt=-0.990+0.284ΔlnSTt+0.071ΔlnCITt+ （0.576） （0.122） （0.035） 0.038ΔlnULSTt+0.011ΔlnLVATt+0.033ΔlnFOTt-0.351ECMt-1 （0.024） （0.016） （0.019） （0.070）]

　　（5）

　　[ΔlnHPt=0.119+0.326ΔlnSTt+0.052ΔlnCITt- （0.398） （0.124） （0.028） 0.044ΔlnULSTt-0.002ΔlnLVATt-0.004ΔlnFOTt-0.535ECMt-1 （0.025） （0.018） （0.018） （0.094）]

　　（6）

　　[ΔlnHPt=-1.222+0.275ΔlnSTt+0.061ΔlnCITt+ （0.357） （0.106） （0.025） 0.023ΔlnULSTt+0.007ΔlnLVATt+0.006ΔlnFOTt-0.326ECMt-1 （0.023） （0.009） （0.019） （0.077）]

　　（7）

　　六、脉冲响应函数和方差分解

　　在得到房价与各房地产税收之间的弹性参数和长短期均衡调整关系后，通过构造各变量之间VAR模型得到的正交化脉冲响应函数反映当出现外部扰动时，这种扰动对各房地产税收与房价之间传导过程。同时在面板脉冲响应函数的基础上，分析各房产税收影响房价的结构冲击的贡献度。

　　VAR模型估计过程中设定种子值为1、2、3，各进行了500次蒙特卡洛抽样，并采用GMM估计法进行参数估计，通过东中西部地区房价对各税收的脉冲响应结果可以观察到，当出现外部扰动时，东部地区的房价对各税收呈现小幅度的整体下降的趋势，这可能反映出东部地区房价存在一定的高估，遇到冲击房价则有下降的倾向；除西部地区所得税以外，中西部地区房价对各税收的脉冲响应均呈现上涨趋势，并逐渐走向收敛，可能的解释是中西部地区房屋供给不足，房价敏感性较强遇到冲击则上涨。

　　表1是根据面板VAR模型得到的东中西部地区各税收影响房价的结构冲击的贡献度。为避免表格过长，在贡献度的展示中用滞后期2、5和10期分别表示短、中、长期进行分析。从表1可以看出，无论何时各地，房价对自身变动的贡献度最大，东中西部地区短期内房价自身对房价变动做出了最主要的贡献；东部地区中期房价变动的主要贡献者则还包括土地增值税，长期则主要是房价自身和城镇土地使用税；中部地区中期和长期房价变动的主要贡献者分布较广，包括房价自身、营业税、城镇土地使用税、土地增值税；对西部地区中、长期房价变化的主要贡献者共同为房价自身和土地增值税。换个角度来说，营业税、企业所得税和耕地占用税对东部地区和西部地区的房价变动贡献始终较小，企业所得税和耕地占用税对中部地区房价变动贡献始终较小，整体而言房价自身变动和土地增值税对各地区房价变动做出了主要贡献。

　　七、总结

　　税收结构能影响房价，而且这个影响是显著不可忽略的，但因在不同地区不同的税收结构对房价的影响有所差异。营业税和企业所得税作为房产交易的成本在东中西部均能推动房价上涨，但其作用大小都基于当地房地产的发达程度而定。城镇土地使用税在东部和西部均对房价上涨有推动作用，其推动作用因土地资源紧张程度不同而有所差异。税制不完善的土地增值税在东部地区对房价起推动作用而在中部地区则能抑制房价，基于土地增值税征收门槛的设定，西部地区土地增值税对房价没有显著影响。耕地占用税在中部和西部地区均对房价有推动作用，而耕地占用税在东部地区对房价没有影响，耕地紧张程度的不同使得耕地占用税在不同地区起到的作用是有区别的。房价与各税收之间存在不同参数的长期均衡关系，但需要注意在短期内中部地区房产税收与房价偏离的程度要大于东部和西部地区这一特征。东部地区房价可能存在一定高估，中西部地区房价对冲击的敏感性较强，不同地区税收对房价的贡献度存在一定差异，不过从整体而言，房价自身变动和土地增值税对各地区房价变动做出了主要贡献。因此，税制的设计需要因地制宜，要深入总结所在城市的经验特点，在此基础上优化房地产税收制度结构，从而促进房地产市场健康发展。

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