也说流动性风险(2)

　　从兴业银行的流动性风险管控的具体措施上来看，兴业银行流程完整，对流动性风险还是有一定的重视程度。至于效果如何我们可以从一些流动性指标来看。从流动性比例来看，2011年和2012年的流动性指标还是优于央行标准的（见表二）。至2013年5月末，兴业银行人民币存贷比59.33%，远远低于监管标准值75%；人民币流动性比率28.40%，也高于监管标准值25%；人民币超额备付率2.5%。上述指标都符合监管要求。6月以来每日超额备付和超额备付率均保持在合理水平，6月6日至25日超额备付日均514亿元，平均超额备付率2.69%。同时，可质押券充足，在目前市场环境下，银行间市场成交以质押式回购方式为主，截至6月25日本行可质押券余额有近679亿元。表面来看，各项流动性管理措施能够得到有效的贯彻实施，流动性储备充足。

　　虽然兴业银行的流动性水平指标基本上优于央行可容忍的水平以及监管值，但流动性是否充足光看一些总体的流动性指标是不够的，资金来源是否稳定以及资金运用的结构及匹配性也很重要。兴业银行的流动性缺口，在年初的时候为-20%～-30%。流动性缺口是指90天内到期的表内外资产减去90天内到期的表内外负债的差额。如果这一缺口为负，说明流动性资产小于流动性负债，一部分非流动性资产是由流动性负债来提供的，说明兴业银行的资金是错配的，流动性并非那么充足。那么90天内的到期负债偿还就存在很大的风险，可能会有到期负债无法偿付的流动性问题。一旦资产收益有违约现象，则更会加剧兴业银行的流动性风险。

　　再从兴业的具体业务模式来看，同业业务是其很重要的一部分。兴业银行的同业负债占总负债的比例一直保持在35%左右的水平。截止2013年第一季度，兴业银行的同业资产达到1.2万亿元左右，略低于总资产规模远高于兴业的建设银行，而同业负债达到1.1万亿元左右，规模却远高于后者。再加上兴业银行不同于传统的资金相对雄厚的国有大型银行的中间撮合者角色，兴业银行找资金拆入自用，又做着资金拆出的交易。那么在市场流动性突然紧张时，兴业银行既要花高价买入资金又要偿还拆借资金，可以说是腹背受敌。从这一点来看，兴业银行对其流动性风险还是没有足够警惕。

　　而且正如本文引言中提到的，由于千亿资金无法回收，兴业银行流动性告急。时至2012年末兴业银行拆出资金一共为2148.1亿，而此次流动性风险竟然导致其资金千亿无法收回，可见兴业银行在同业业务上所冒的风险已超出其风险承担能力。

　　三、总结和一般性启示

　　本文案例将焦点放于银行的流动性风险之上，从兴业银行的流动性分析出发，从机制上探讨了银行是如何管控其流动性风险的。总的来说，从银行管理架构、银行业务运营、风险预警、资产负债匹配、限额管理、压力测试等无一不与流动性相关。流动性体现在银行的方方面面，最后反映出整体的一个流动性效果。

　　从兴业的整体流动性来看，是符合央行关于存贷比、流动性比率等一些比率的相关要求的。但是兴业银行存在资产负债期限错配，同业业务高流动性风险的问题，对于其流动性风险存在威胁，这也是导致它在此次流动性风波中首当其冲遭受冲击的重要原因。而兴业银行要想实现其综合经营、扩大业务的战略经营目标，一定要克服在发展过程中的不稳定因素。

　　作者简介：熊璞娴（1989-），女，汉族，湖南衡阳人，上海交通大学会计专硕在读研究生，研究方向：企业财务管理和风险管控。