沿海水产加工企业信贷风险的形成机理分析(2)

　　三、水产加工企业信贷风险的形成过程

　　形成水产品加工企业信贷风险的影响因素可以归结为三方面，即银行的操作风险、企业内部的经营管理因素产生的风险和外部自然、市场环境因素变化引发的风险，其中企业内部的因素是形成信贷风险的主要成因。但是有风险因素并不一定会形成信贷风险，风险因素的影响造成的小幅度的损失，一般是由水产品加工企业自己来承担的，不会形成信贷风险。只有当银行选择了和企业合作，外部因素变化剧烈，激活了企业内部风险因素，企业主观上完全违约或无法履约，才会形成信贷风险。因此信贷风险形成有两种情况，一是在不完全信息条件下，企业为了取得银行资金而隐瞒真相，主观上一开始就选择完全违约，从而逃废银行债务，而银行又选择了与企业合作，结果直接形成信贷风险。这种情况一旦发生，造成的危害极大。二是企业主观上是选择履约，但是在履约过程中可能发生部分违约，如违反合同约定用途，将贷款移作它用；或企业内部和外部环境因素发生剧烈变化，损失累积超出企业的承受能力，企业无力履约，从而形成信贷风险。信贷风险的形成过程如图2所示。

　　四、信贷风险的配置模型

　　信贷风险形成的第一种情况即完全违约的风险特征比较明显，银行容易发现，通过提高信贷管理水平可以控制风险发生。而企业部分违约和无力履约的情况比较隐蔽，银行不容易做出判断，这是水产品加工企业信贷风险控制的重点和难点，本文主要分析第二种情况。

　　由于单个水产品企业在短期生产中的规模是不变的，短期内的经营成本也是基本不变的，在有贷款条件下企业付给银行的利息是一固定值。我们可以通过一个风险配置模型来分析企业对于风险损失的承受能力大小。如图3。

　　在企业贷款经营的条件下，Pc+i是企业正常履约的临界点，企业收益P低于该点，企业有可能会拖欠银行本金和利息，但不是一定就能形成信贷风险。因为内部和外部因素变化给企业造成小幅波动损失的风险，是由企业自己承担的，企业可以“自救”。当企业收益P低于经营成本Pc时，企业还可以动用其他偿债来源，包括企业老板的个人资产、其他投资项目的收益，以及临时借款和政府税收支持等来偿还银行债务。因此，？茁是企业损失超过经营成本的最低忍耐限度，损失超过这个限度就会无法履约。Pc-？茁是企业对所受损失的承受能力的临界点，Pc-？茁值越小，企业承受能力越强，Pc-？茁值越大，表明企业的承受能力越小。出于短期和长期利益的比较，水产加工企业收益P在Pc-？茁以上会选择履约，低于这个临界点，企业就会无法履约。因此，企业只有在收益P低于Pc-？茁的条件下才会形成信贷风险。

　　五、承受限度（？茁）的决定因素分析

　　短期内企业对风险损失的承受限度越大，企业对风险损失的承受能力就越强。企业的承受能力受以下因素的影响。

　　1、企业的规模和实力

　　企业的资产规模越大，实力越强，短期内对风险损失的承受能力越高。资产规模小的企业一般实力较弱，实物资产少且流动性差，有效的担保抵押资产不足，受宏观环境、政策影响较大，这些都会导致信贷风险提高。水产品加工企业的规模优势明显，国外大客户的一次采购量较大，且供货时效要求高，出口产品在港口用集装箱柜运往海外，规模小的企业往往因为产量低，不能在客户要求的时间内组好集装箱柜，满足不了客户需求。因此，以产品出口为主的水产品加工企业对风险损失还是有一定的承受能力的。

　　2、企业对信誉的重视程度。

　　企业对自己的信誉越重视，对风险损失的承受能力越强，企业不重视自己的信誉，一旦风险因素波动，企业首先考虑的是自己的利益不受损失，承受能力就越小。企业对信誉的重视程度与企业规模、企业战略和企业文化有关。水产品加工企业的产品主要是出口，企业经过多年的打拼，一般不会轻易放弃来之不易的市场准入条件和品牌积累。

　　在实践中，商业银行是会选择与商业银行合作，企业在能承受的限度内会尽最大可能选择履约，双方是可以建立长期合作关系的。这是因为。

　　第一，水产加工是山东的优势产业，水产加工企业是各个商业银行竞相争夺的优质客户资源。企业依靠银行贷款获得经营收入的机会成本低，对银行资金有天然的依赖性，不仅是水产加工企业，任何企业的发展都离不开银行的金融支持。

　　第二，水产加工企业违约成本高。水产加工企业固定资产属于专用性资产，水产品加工企业原材料采购的季节性以及为了保证产品的新鲜，要自建冷库储藏原材料和产成品。对厂房的恒温、恒湿以及卫生、冷藏等技术要求较高，投资较大，每平米的建设成本在4000-5000元左右。水产企业不会因为违约不还银行1千万贷款而损失自己建立起来的几千万的固定资产。

　　第三，水产品加工企业主要经营模式为进料加工，产品出口国外。国外对食品的卫生标准检验相对国内更加严格，水产品要通过美国FDA、HACCP认证和欧盟卫生注册才能出口。另外，企业没有一定时间的品牌积累，也难以获得国外客户的信任。企业为了维护自己长期建立起来的信誉，不会轻易违约放弃自己的品牌积累。

　　第四，银行与水产加工企业之间的博弈是动态的重复博弈，“只要博弈双方重复博弈的次数足够多，合作的行为就会发生”（张维迎，1997）。银行采取的是“触发战略”，即银行首先选择与企业合作，如果企业守信，银行会继续与企业合作，一旦企业违约，银行将永远不会与企业合作，企业出于对现实利益和长期利益的预期比较，履约就成为水产加工企业的最佳选择。因此，银行与企业有机会长期博弈，通过信誉机制来建立长期的合作关系。

　　第五，市场环境、自然条件和企业管理水平变化等风险因素，经常会对企业经营造成各种不利的冲击，导致不确定性状态的发生，企业的经营收入会发生波动。在企业可以承受的范围内，这种波动造成的损失是由企业自身承担的，并不会给银行造成信贷风险损失。只有当各种风险因素发生大幅度变化，企业无法承受这种大的变化时，可能会发生企业无力履约，银行面临潜在损失的可能，但这也并不意味着企业会放弃与商业银行之间的合作。

　　三、水产加工企业信贷风险的形成过程

　　形成水产品加工企业信贷风险的影响因素可以归结为三方面，即银行的操作风险、企业内部的经营管理因素产生的风险和外部自然、市场环境因素变化引发的风险，其中企业内部的因素是形成信贷风险的主要成因。但是有风险因素并不一定会形成信贷风险，风险因素的影响造成的小幅度的损失，一般是由水产品加工企业自己来承担的，不会形成信贷风险。只有当银行选择了和企业合作，外部因素变化剧烈，激活了企业内部风险因素，企业主观上完全违约或无法履约，才会形成信贷风险。因此信贷风险形成有两种情况，一是在不完全信息条件下，企业为了取得银行资金而隐瞒真相，主观上一开始就选择完全违约，从而逃废银行债务，而银行又选择了与企业合作，结果直接形成信贷风险。这种情况一旦发生，造成的危害极大。二是企业主观上是选择履约，但是在履约过程中可能发生部分违约，如违反合同约定用途，将贷款移作它用；或企业内部和外部环境因素发生剧烈变化，损失累积超出企业的承受能力，企业无力履约，从而形成信贷风险。信贷风险的形成过程如图2所示。