质押融资中银行的监督程度决策分析(3)

时间:2014-03-29 10:16 来源:发表吧作者:曹键等点击: 次

　　2.银行为风险中性，以收益最大化为目标。此时，只要能带来更多的收益，银行允许一定的风险存在。

　　银行的收益公式：Z=（1-s）×（1+r）×B+s×k×D-（1+i）×B-C（q）（4）

　　将公式（1）、（2）代入（4）得：

　　Z=[1-（1-q）×f（p，n，G）]×（1+r）×B+（1-q）×f（p，n，G）×k×D-（1+i）×B-z×ln（1-q）

　　由Z′（q）=0，可得q=z/f（p，n，G）×[（1+r）×B-k×D]+1 （5）

　　由Z′′（q）=z/（1-q）×2<0可知，q=z/f（p，n，G）×[（1+r）×B-k×D]+1是银行满足期望收益最大化的最优监督程度。同时，从式（5）可知，由于f（p，n，G）>0，随着融资利率r的提高，抵押品的变现价值k×D降低，银行所需的最优监督程度也要相应提高。事实上，当融资利率r提高，企业需要追求更高的投资回报率以保证收益，高回报意味着高风险，企业的投资失败率和违约率都会提高，而抵押品的变现价值k×D降低意味着融资企业为违约行为所付出的代价变小了，这种情况下，银行必然要加大监督力度以保证期望收益不受影响。

　　总之，银行一方面应该完善现有的成本评估机制，准确计算出监督所带来的成本和收益；另一方面要联合行业协会、政府等各方，完善相关法律法规。同时，银行应与一些信誉好的企业建立长期合作关系，通过加强社会对违约企业的隐形惩罚功能来弱化道德风险，加大企业欺骗和逃逸的声誉损失。

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