我国商业银行同业存款利率定价水平分析(2)

　　4以客户为中心定价法。
　　以客户为中心定价法是以商业银行和客户的整体关系为基础的同业存款定价模式。在定价过程中，综合考虑客户给商业银行带来的收益，即客户贡献度，除了要考虑筹集资金成本外，还应考虑客户的存款期限长短带来的利率风险、商业银行相关业务的收益和运营成本分摊等。通过对客户利润贡献度的分析，商业银行可以了解哪些客户为商业银行带来价值，哪些客户给商业银行造成实际的损失，并对不同的客户制定不同的定价策略。计算公式为
　　同业存款利率=（为客户提供所有服务的总收入-为该客户提供所有服务除同业存款利息以外的其他成本-商业银行目标利润）/同业存款额
　　（二）同业存款定价具体方法设计
　　商业银行业务未来的发展方向是建立以客户为中心的差别化定价体系。从适应利率市场化、提高业务盈利水平、巩固客户基础的角度出发，结合我国商业银行实际情况，同业存款业务定价应具体分为三个步骤：分析客户财务价值、评定客户非财务价值、结合市场利率水平修正定价。
　　一是分析客户财务价值，计算同业存款基础利率。在分析客户财务价值时，将同业客户的综合贡献与商业银行的目标利润相对应，推导出同业存款的基础价格。同业客户的综合贡献主要来源于资产、负债和中间业务，并扣减为上述业务的非预期损失配置经济资本的机会成本。
　　二是评定客户非财务价值，对基础利率进行修正。客户非财务价值的判定主要依靠一些定性指标，利用层次分析法将定性分析和定量分析法相结合。首先确定需要参考的指标体系，之后对每项指标赋予相应的权重，即可得出客户的非财务价值得分，从而对同业存款基础定价进行修正。
　　三是结合市场利率水平，对基础利率进行二次修正。商业银行在经营实践中，还需要结合市场上其他商业银行对同一家客户给出的同业存款利率，通过与同业客户的谈判或者与竞争对手的博弈，对基础利率进行二次修正，最终确定均衡价格。
　　二、商业银行同业存款定价现状
　　目前，我国商业银行同业存款业务定价主要体现在总行和分行两个层面。总行层面根据整体业务收益等情况制定内部资金转移价格（FundTransferPricing，FTP价格）或指导价格。分行层面根据总行FTP价格或指导价具体制定每笔业务的价格。
　　（一）总行层面定价引导方式
　　一是多数商业银行采用FTP价格，少数城市商业银行运用指导价格对同业存款业务定价。内部资金转移价格（FFP）体系是指，商业银行内部资金中心与业务经营单位按照一定规则全额有偿转移资金，达到核算业务资金成本或收益等目的的一种内部经营管理模式。业务经营单位每笔负债业务所筹集的资金，均以该业务的FTP价格全额转移给资金中心；每笔资产业务所需要的资金，均以该业务的FTP价格全额向资金管理部门购买。对于资产业务，FTP价格代表其资金成本，需要支付FTP利息；对于负债业务，FTP代表其资金收益，可以从中获取FTP利息收入。调查显示，大部分商业银行总行均采用了FTP价格模式对同业存款业务定价进行引导。但仍有部分城市商业银行没有建成全行FTP价格体系，在同业存款业务定价方面只能采用指导价格方式进行引导。二是整体业务收益及流动性水平成为总行定价的主要考量因素。目前，商业银行总行在制定FTP或指导价格时，主要考虑两方面因素：整体业务收益及全行流动性水平。整体业务收益为同业存款资金运用收益与吸收同业存款成本之差。商业银行总行根据整体业务目标收益及资金运用收益确定同业存款引导价格。同时，根据全行流动性水平适度调整引导价格。部分商业银行将业务规模也纳入定价考虑因素。为满足业务规模扩张需求，上调同业存款引导价格。
　　三是不同期限同业存款业务定价参考基准存在差异。7天至3个月期的短期同业定期存款资金主要运用于拆借、回购及贴现市场，所以一般以SHIBOR减点作为FTP或指导价格：活期及3个月以上同业定期存款多数运用于投资货币市场以外的资产，所以一般参考同档次存款基准利率定价。个别商业银行的做法是计算各期限同业存款加权平均付息率与资金运用收益差，再根据全行流动性及市场边际报价等参数具体制定各期限同业存款利率引导价格。
　　四是同业存款引导价格调整频率以每日和不定期发布为主。虽然定价参考基准确定，但以参考基准为基础加减点数需要根据情况变化而调整。部分商业银行根据每日的流动性情况对加减点数作出相应调整，另有部分商业银行根据市场变化情况不定期对加减点数作出调整。
　　（二）分行层面具体定价方式
　　根据总行引导定价方式的不同，商业银行分行层面具体定价方式可分为四种：FTP收益定价、FTP与营销询价相结合、指导价格定价、逐笔上报定价。
　　1FTP收益定价。