我国商业银行同业存款利率定价水平分析

　　摘要：随着我国利率市场化进程的不断推进，同业存款在各项存款中率先实现了市场化定价。商业银行同业存款定价水平反映了其未来应对利率市场化的能力。调查研究显示，我国商业银行同业存款定价水平大幅提升，在定价中，已充分考虑市场风险和操作风险，并对其进行有效管理；大部分被调查商业银行已建成全额FTP价格体系；但多数商业银行同业存款定价方法仍需进一步细化，系统建设有待加强。
　　关键词：银行同业存款利率定价
　　一、商业银行同业存款定价的基本思想
　　商业银行同业存款定价应以合理资金回报、满足流动性需求、巩固市场份额及风险控制为目标。定价原则应该是在明确银行的阶段经营目标前提下，综合分析价格对客户的吸引力、银行的承受能力、资金用途、盈利能力、资金价格走势等因素，制定出最有利于自身的价格。
　　（一）同业存款定价理论介绍
　　从理论上看，同业存款定价方法主要分为以下四种：以成本为中心定价法、以市场为中心定价法、以存款账户管理成本为基础的定价法、以客户为中心定价法。
　　1以成本为中心定价法。
　　以成本为中心的定价方法是商业银行从自身角度出发，在确保实现目标利润基础上的定价方法。目标利润法和边际成本法是此种定价方法的两种表现形式。目标利润法的基本原理是按存款资金运用可得到的平均价格，减去商业银行经营成本和期望利润后得出可接受的同业存款成本，以此作为同业存款价格。边际成本法的基本原理是将新增同业存款需增加利息支出与商业银行运用新增同业存款资金所得预期利息收益相比较，以此来选择最佳的利率水平。边际成本即新增存款需增加的利息支出。计算公式为
　　边际成本=总成本变动额=新利率×新利率下筹集的资金额-旧利率×旧利率下筹集的资金额
　　边际成本率=总成本变动额÷筹集的新增资金额×100%
　　随着同业存款利率的提高，筹集的资金不断增加。假定预期的资金运用收益率一定，当边际成本低于边际收益时，商业银行的利润总额随着同业存款的增加不断上升；当边际成本高于边际收益时，商业银行的利润总额随着同业存款的增加而下降。由此可见，当边际成本等于边际收益时，商业银行的利润总额达到最高，此时的同业存款利率为商业银行的最佳选择。
　　2以市场为中心定价法。
　　以市场为中心定价可分为市场渗透和随行就市两种方法。市场渗透法是提供高于市场水平的高利率，从而吸引尽可能多的客户。商业银行希望由此带来的存款量的增加和相关资金业务的增加可以抵消较低的利润率。随行就市法是以商业银行同业的平均价格水平或竞争对手的现行价格为基础制定自身同业存款价格。
　　3以存款账户管理成本为基础的定价法。
　　此种定价方法通常以一个特定期间的账户平均余额（通常为每季度平均）以及存款到期日的天数、周数和月数等因素来确定不同存款价格。具体做法是：如果客户同业存款账户余额或一定时间内的利息积数保持在某一最低数额以上，则商业银行支付给客户很高的利息；一旦降到该最低水平以下，商业银行就会支付给客户较低的利息。