我国商业银行逆周期资本缓冲模型改进(2)

　　第一步：调整名义GDP。设当年实际GDP增长率为Xt，包括当年在内的前n年实际GDP增长率的平均值记为Xnt，时间因子则定义为αnt=Xnt/Xt。用时间因子对当年的名义GDPt进行调节，得GDPt=GDPt×αnt，n为正整数1、2、3…。
　　第二步：计算调整后名义偏离值GAP。每年私人部门信贷余额Creditt占调节后的GDP*t的百分比比率为Y*t，对Y*t进行H-P滤波（λ=400，000）得到Y*t的趋势值Y*ttrend，可得两者的偏离值GAP*t。
　　第三步：测算逆周期资本缓冲Z*t。根据0%≤Z*t≤2.5%原则（Z*t<0%记为0%，Z>2.5%记为2.5%）对偏离值GAP*t进行线性换算得到逆周期资本缓冲Z*t。
　　第四步：计算缓释因子。对GDP增长率Xt进行H-P滤波（λ=100，000）得到其趋势值Xttrend，则缓释因子定义为β*t=（Xt/Xttrend），k为常数且k>0。
　　第五步：调整逆周期资本缓冲。经过修正的逆周期资本缓冲Buffer*t=Z*t×β*t（0%≤Buffer*t≤2.5%，Buffer*t>2.5%记为2.5%）。
　　上述步骤中第一步引入时间因子αnt调节当年名义GDPt，目的在于使第二步计算得出的信贷占GDP比率的偏离值GAPt在反映信贷变化情况的同时，尽量避免在经济复苏早期就出现正值，即延后逆周期资本缓冲在经济复苏早期的计提。类似的，在经济繁荣时期，可避免GAP过快的下降甚至出现负值的情况，保证在危机前银行持有逆周期缓冲资本。不同n取值会影响逆周期资本缓冲计提的时间，本文经过筛选比较发现当n=5时，上述目的能够较好的达到。第五步引入缓释因子βkt的作用是，根据当前年份经济所处状况弹性的调节逆周期资本缓冲的计提数值，即适当的缩小经济复苏前期的逆周期资本缓冲计提；适当的扩大经济繁荣时期的逆周期资本缓冲计提。不同的k值将会带来不同的缓释效果。图6为经过修正后计提的逆周期资本缓冲，其中n=5、k=4。
　　将图5和图6进行对比可以发现，经过上述方法改进的逆周期资本缓冲计提时间在复苏早期明显晚于未改进的计提时间，缓解了过早计提逆周期资本缓冲对经济复苏产生的不利影响。在经济繁荣时期2004-2007年间，根据经过改进的计提指标指示，银行持有很高的逆周期缓冲资本，使其在危机来临后可运用前期累积的逆周期资本一定程度上抵御风险爆发带来的损失，而图5中未经模型改进计提的逆周期资本缓冲在2008年危机爆发当年的前三年居然为零，完全丧失了抵御风险的功效。另外，从融资成本的角度看，经过改进的计提模型实现了在成本低时融资的理念。总之，通过上述的对比可以发现，经过本文方法改进的逆周期资本缓冲计提模型取得了比原本模型更理想的效果，符合逆周期资本监管的理念。
　　四、结论本文考察了在我国直接运用巴塞尔协议Ⅲ建议的计提逆周期资本缓冲模型将会出现的情况，发现在我国直接套用模型会有明显缺陷，即出现了在经济复苏早期过早过高的计提了逆周期资本缓冲，在经济危机前的最后繁荣时期又完全不需计提逆周期资本缓冲的现象。本文对计提模型进行改进，引入了调节逆周期资本缓冲计提时间的时间因子和调节其数值大小的缓释因子，经过修正的计提模型具有较好的实际效果，在应对银行信贷超额增长的同时，兼顾了宏观经济形势状况，达到了逆周期资本缓冲在经济繁荣时期积累，在萧条或危机时期释放，以较低的资本成本计提逆周期资本缓冲，增强银行系统稳健性的目的。当然，方法仍不完善，其中时间因子中n选择需要今后更多的实际经验数据的论证，缓释因子中k的取值今后也将进行更为严谨的考虑。
　　（责任编辑：徐璐）
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