基于商业银行视角的供应链金融信息风险研究

　　摘要： 从商业银行角度出发，运用委托代理理论对供应链金融中业务主体的委托代理关系进行分析，阐述商业银行与其他企业间的多重委托代理关系及信息不对称问题。从风险类型、风险行为和风险损失三个方面分析了由信息不对称引发的商业银行信息风险；最后给出了规避供应链金融信息风险的建议与对策。为供应链金融的主体认识和信息风险管理提供了借鉴和参考。

　　Abstract： From the perspective of commercial banks， it used the principal-agent theory to analyze the supply chain finance business entity. Also the paper analyzes the information risk of commercial bank caused by asymmetric information from three aspects as risk types， risk behavior and risk loss. Finally it gives the suggestions and countermeasures aimed to financial risk in supply chain information. It provides reference for main body understanding and the information risk of supply chain finance.

　　关键词： 供应链金融；委托代理理论；信息不对称；信息风险

　　Key words： supply chain finance；principal-agent theory；information asymmetry；information risks

　　中图分类号：F830.5；F274 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2014）30-0034-03

　　0 引言

　　近年来，供应链金融业务的出现在中小企业融资方面发挥着重要的作用。供应链金融服务把供应链中相关企业作为一个整体，根据实际交易背景和行业特点考虑融资模式，将资金有效注入到链上相关融资需求企业，是一种服务灵活、产品多样化的融资创新解决方案[1]。供应链金融的出现不仅能在一定程度上缓解中小企业融资难的困境，还能优化商业银行的业务结构，降低融资风险，同时也给核心企业和第三方物流企业带来了新的利润增长点，实现了多方共赢。从银行层面看，它是商业银行信贷业务的一个新兴专业领域，从企业层面看，它是中小企业一种新的融资渠道。然而由于供应链金融发展还处于起步阶段，商业银行对其认识远远不够，加上各种事先不可预见的因素存在，这种融资模式也存在着一定的风险。

　　信息是供应链金融业务开展及其风险管理的基础，在供应链金融参与企业间存在着很多不同类型的信息共享。然而由于企业的利己性，他们常常不愿意与其他合作企业进行信息共享，一旦信息共享机制出现问题，就会引发信息不对称。供应链金融业务主体间的信息不对称引发的信息风险是其业务开展的重要风险之一，本文将对供应链金融中的信息不对称问题及其引发的风险进行分析研究。

　　1 信息不对称的有关理论

　　信息不对称是指契约交易主体所依赖的信息在主体之间的分布上不均匀，在需要获取的总量上不充分或者与客观真实之间存在偏差。在企业交易过程中，掌握信息的多少对企业至关重要，由于企业利己行为、信息获取成本以及交易不确定性存在，便导致信息不对称的产生。在信息不对称的经济交易过程中，拥有信息优势的参与人被称为代理人，而不具有信息优势的参与人则称为委托人。企业都追求自己效用目标的最大化，因此在委托代理过程中，必然会导致委托人和代理人之间的经济冲突与利益矛盾，进而造成一系列委托代理问题的产生。根据信息不对称发生的时间不同分别称为事前非对称和事后非对称，事前非对称信息导致的委托代理问题为逆向选择风险。事后非对称信息导致的委托代理问题为道德风险。[2]

　　逆向选择风险是在签约前由于信息不对称的存在，委托人无法完全了解代理人的能力和禀赋，使得一些信用度不达标或者能力不足的代理人通过审查，最终损害委托人的利益。道德风险是指在签约之后，委托人只能通过表面行动观测代理人的行为，而不能观测到行动本身，不能公正客观地对代理人的经营所取得的效果进行评价，使得委托人作为信息劣势方的利益造成损害的几率大增。

　　2 供应链金融主体及其委托代理关系分析

　　2.1 供应链金融主体分析 供应链金融核心业务是将银行的资金注入到供应链中的企业上来，整个供应链金融中各参与方的相互关系可以简化如图1所示。

　　根据图可知，一个完整的供应链金融业务，需要有以下几方面的参与主体：

　　①商业银行——资金来源及结算服务的提供者。在供应链金融服务中，银行采取了新的角度对企业的信用进行了评估，除考察授信企业的资质信誉以外，亦强调了整条供应链的核心企业实力及基于上下游企业交流的真实的贸易背景。在供应链金融中银行不仅与中小企业建立了资金关系，也将供应链中的核心企业发展成了财务战略伙伴，这就使银行在派生出新的商业利润的同时降低了融资风险。

　　②核心企业——商业银行的战略合作伙伴。核心企业虽然不直接参与供应链金融的生产活动，但是它的企业实力和行业信誉很大程度上决定了整个供应链上企业融资的信用等级[3]。作为整条供应链的关键企业，核心企业在构建利益共同体的过程中发挥着组织和管理的作用。核心企业除了考虑自身的成长，亦自愿为其他参与主体提供融资的服务便利。由于核心企业在供应链中的主导地位，以及要降低经营成本的共同目标，商业银行与核心企业都致力于达成战略合作伙伴关系。

　　③上下游中小企业——资金的需求企业。大多数的中小企业就其生存状态具有以下特征：第一，中小企业容易受核心企业在产量规模、资金规模上发展的牵制；第二，中小企业大部分资产以存货、应收账款和预付款形式存在，资金链容易断裂，抗风险能力差；第三，信用基础不良，属于银行认定的高风险客户，融资成本很高。然而，处于弱势地位的中小企业仍能对核心企业的正常运营造成较大影响。因此在供应链金融中可以借助核心企业的商业信用改善其与银行的谈判地位，及时获得所需的资金。