融资租赁风险管理概述

时间:2014-09-03 11:26 来源:www.fabiaoba.com 作者:彭康 点击:
  【摘要】融资租赁自上世纪80年代引入我国以来,因其融资融物相结合、所有权和使用权分离的特点,在利用外资、引进国外先进设备和方面发挥了重要而独特的作用。但因风险大规模爆发,发展一度停滞。2007年以来,融资租赁再次重启,在支持中小企业发展,和金融服务实体经济方面发挥重大作用,笔者认为此轮重启,融资租赁企业应更加重视风险管理。本文通过分析我国融资租赁风险的种类和规避策略,提出一些建议。 
 
  【关键词】融资租赁 风险管理 
 
  一、融资租赁风险的种类 
 
  融资租赁风险是融资租赁交易中某种不利事件或损失发生的不确定性。从总体上看,融资租赁风险时客观存在的,而且是不可避免的,并且在一定条件下还带有某些规律性。融资租赁风险主要包括商务操作风险、信用风险、租赁物损毁风险、租赁物贬值风险、税收风险、法律政策风险和金融风险等。 
 
  (一)信用风险 
 
  信用风险是指未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化,影响金融产品价值,从而给债权人或金融产品持有人带来经济损失的风险。租赁公司面对的信用风险主要指承租人由于经营管理不善等种种原因,主观上不愿或客观上无力偿还租金,从而使租赁公司遭受损失。在租赁公司经营中,要想安全高效运营必须管理好信用风险,降低其影响。 
 
  (二)商务操作风险 
 
  融资租赁特性决定了在整个融资租赁过程中,承租人最终获得对租赁物件的使用涉及租赁物件购买、租赁物从供货商到承租人的运输、租赁物在承租人处的安装以及后续的保险、验收等等环节,在此过程必须保证每一个环节都不出问题,否则都可能产生商务操作风险。如交货环节供货商推迟甚至拒绝交货,或租赁物不符合承租人的要求;相关人员在货物发出和交接中的疏忽,均会导致承租人不能按计划实施项目进行生产,从而引起相应损失。 
 
  (三)租赁物件贬值风险 
 
  在租赁持续期间,租赁物件的价值会因技术更新、宏观经济周期的变化而发生变化,使得租赁物在极短的时间内发生价值变化,远远小于应付租金的对应现值,这些将极大影响承租人的还款意愿。极端情况下,承租人甚至拒付租金。在租赁标的物价值发生重大变化的情况下,出租人即便是能够收回标的物,也无法在市场上进行出售,从而蒙受损失。租赁物件过时,也可能导致预期残余价值不能实现,将很难出售,转让或再租赁;此外,通货膨胀会增加生产成本,削弱了租赁设备的盈利能力,缩短经济生活,完全在租赁物件的收入来支付租金,租金的来源将严重阻碍。 
 
  (四)税收风险 
 
  有的融资租赁交易以税收为基础,对于这种融资租赁安排来说税收制度变动往往会影响融资租赁公司的受益,因为其与承租人签订的租赁合同是建立在税收优惠政策的基础上的。如果在租赁期间向不利的方向发生变动,遭受损失的必然是租赁公司。同时,融资租赁交易安排对税收政策的变动有很大的敏感性,比如财税2013年第37号文使售后回租业务几乎停滞。 
 
  (五)法律政策风险 
 
  法律规章风险是指金融法制还不健全,部分法律与法律之间,法律与政策之间经常出现不一致或没有统一标准,使出租人、承租人的权益得不到保护的风险。法律制度的不完善或者执法不严可能会出现地方政府干预使出租人对租赁物的所有权得不到保护。 
 
  综上所述,融资租赁经营活动中风险的分布具有广泛性和复杂性,对融资租赁风险的管理,对于融资租赁企业的发展至关重要。 


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